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一 重要信息
行业板块呈现普跌态势，光伏设备、能源金属、电池板块逆市上涨，通信服务、软件开发、化学原料、化学纤维、石油石化、计算机设备板块跌幅居前。
个股方面，上涨股票数量不足700只，近40只股票涨停。光伏板块大涨，上能电气、首航新能20cm涨停，中利集团、永臻股份、国晟科技涨停。
➢综合分析
国盛证券：全球流动性很可能逐步收紧，建议警惕股票市场深度调整的可能性
国盛证券研报称，美联储如期继续暂停降息、且只有1人反对，点阵图显示的年内降息路径不变、但分歧扩大（“鹰”和“鸽”的人数都变多了）。会议声明特别强调了中东局势对美国经济影响的不确定性，发布会上鲍威尔亦反复强调油价冲击的影响，表示今年美国GDP增长、失业率、通胀的不确定性均变大，特别地，鲍威尔还透露本次会议讨论了后续加息的可能性。会议过后，最新美联储降息预期大降、年内降息预期已不足1次，市场也正下注今年不降息。总体看，美联储短期只能在不确定性上升背景下强化观望立场，紧盯油价中枢的变化以及高油价的持续时间。倾向于认为：伊朗局势已超三周、且暂未看到快速缓和的迹象，指向原油、天然气等能源价格还将持续高位；“油价走高—通胀上行—美联储暂停降息甚至加息—滞胀可能性增大”的情形下，预示全球流动性很可能逐步收紧、也应会持续压制市场风险偏好，建议警惕股票市场深度调整的可能性。
天风证券：“算电协同”政策对龙头整体偏利好，有助于打开新能源业务第二增长曲线
天风证券研报表示，人工智能算力需求的激增引发市场对数据中心用电压力的高度关注。受政策催化，本周新能源基建板块关注度明显提升。政策利好具备相关新能源项目投建营能力的企业。从影响来看，我们认为“算电协同”政策对龙头整体偏利好，有助于打开新能源业务第二增长曲线，若政策红利持续释放，绿电直连等新产业模式加速落地，有望推动新能源基建板块关注度持续走高。
中信证券：看好国内存储大厂的市占率提升
中信证券指出，三星电子或举行全国总罢工可能导致的停产风险或加剧全球存储芯片供应紧张，在存储市场高景气度下，看好国内存储大厂的市占率提升。“十五五”时期，国内存储大厂产能扩张和技术迭代有望加速，产业链核心材料与零部件供应商有望充分受益。
兴业证券：算力需求快速增长，数据中心能源体系迎来重构
兴业证券研报称，算力需求快速增长，数据中心能源体系迎来重构。人工智能训练与推理需求快速增长，带动算力基础设施建设加速推进，数据中心用电需求持续提升。行业测算显示，我国数据中心用电量预计将从2019年的824亿千瓦时增长至2028年的约3700亿千瓦时，占全社会用电比例持续提升。算力对电力供给提出稳定、绿色、低成本三大核心要求，而传统电力体系在新能源消纳与电力调节方面存在一定矛盾，数据中心能源供给模式正在发生深刻变化。随着算力基础设施持续扩张，数据中心正从单一用电负荷逐步转变为可调节的重要电力需求侧资源。
今日要闻
3月18日，中国人民银行党委召开扩大会议，深入学习全国两会精神，贯彻国务院第十一次全体会议要求，研究部署具体落实举措。中国人民银行党委书记、行长潘功胜主持会议并讲话。会议提出：充分发挥中央银行宏观审慎管理和维护金融稳定功能，坚定维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行。
事关A股资金端 吴清召集五大类投资机构座谈会 明确哪些方向？
市场格外关注“十五五”规划发布后的监管动作，每一场会议都透露了新的增量信息，3月19日，证监会主席吴清在北京主持召开资本市场“十五五”规划投资机构座谈会，这次也不例外。
用伊朗石油给油市“降温”？美财长：或解除海上制裁 可供两周！
据央视新闻报道，当地时间3月19日，美国财政部长贝森特表示，美国并未攻击伊朗的能源基础设施，美国已允许伊朗石油继续经由海湾地区输送，美国或在未来数日内解除对海上伊朗石油的制裁。此外，美国或再次释放战略石油储备以抑制油价。
特斯拉“扫货”中国光伏的传闻又有后续。3月20日，一则市场传闻称，特斯拉团队计划采购较大规模的中国光伏设备，涉及数家上市公司。3月20日上午，一家光伏企业向贝壳财经记者证实了上述消息，并透露合同规模在吉瓦级。
二 操盘必读
中国发展高层论坛：
国务院总理李强在北京出席中国发展高层论坛2026年年会开幕式并发表主旨演讲。李强表示，“十五五”规划纲要不仅是中国发展的“新蓝图”，也是世界发展的“新机遇”。中国将着力推动高质量发展，努力保持经济稳定增长，同时继续打造良好营商环境，全面落实外资企业国民待遇，让各国来华企业安心发展、大展宏图。
中国人民银行行长潘功胜在中国发展高层论坛2026年年会上表示，将继续实施适度宽松的货币政策。综合运用存款准备金率、政策利率、公开市场操作等多种货币政策工具，保持流动性充裕。
金融法草案：
司法部等多部门在门户网站公布《中华人民共和国金融法（草案）》，向社会公开征求意见。意见指出，国家加强金融市场风险监测，建立健全金融市场风险快速反应机制，稳妥应对市场异常波动、市场恐慌、流动性枯竭等重大风险。国务院金融管理部门和其他有关部门应当加强预期管理和政策统筹，开展金融领域重大政策影响评估，协调重大信息发布，依法处置虚假信息或者误导性信息。
境外放款余额上限提高：
中国人民银行、国家外汇管理局联合发布《关于印发<境内企业境外放款管理办法> 的通知》，进一步支持和规范境内企业开展境外放款业务。其中提到，将境内企业境外放款宏观审慎调节系数由0.5上调至0.6,整体提高境外放款余额上限，更好满足企业跨境运营资金需要。
消费：
商务部发布《关于促进旅行服务出口扩大入境消费的政策措施》。《政策措施》从扩大入境旅游消费、便利入境商务活动、激活入境赛事消费、繁荣入境文娱消费、拓展入境健康消费、发展入境教育培训消费、完善保障措施等7方面提出16条具体政策举措。
中东局势：
美国总统特朗普21日向伊朗发出威胁，如果伊朗不在48小时内开放霍尔木兹海峡，美国将打击并摧毁其所有发电厂。特朗普在社交媒体上说：“如果伊朗未能从此刻起的48小时内，不加威胁地完全开放霍尔木兹海峡，美国将打击并摧毁伊朗的各类发电厂，首先是最大的那座！”
据伊朗迈赫尔通讯社3月22日报道，伊朗驻国际海事组织代表表示，伊朗允许非敌方船只通过霍尔木兹海峡，但需与伊朗就安全问题进行协调并作出相关安排。伊朗将与国际海事组织合作改善航行安全状况，保护海员安全。
据伊朗媒体22日报道，伊朗伊斯兰革命卫队当天表示，如果美国总统特朗普袭击伊朗发电站的威胁付诸实施，伊朗将立即采取4项措施，包括完全关闭霍尔木兹海峡，打击以色列所有发电站、能源和信息技术设施，彻底摧毁中东地区所有美国持股的公司，打击设有美军基地的中东国家的发电站。
国产算力：
华为中国合作伙伴大会2026上，华为重磅发布并展出了搭载全新昇腾950PR（Ascend 950PR）处理器的AI训练推理加速卡Atlas 350。昆仑、华鲲振宇、神州鲲泰、长江计算、宝德、软通华方、百信7家华为核心伙伴在会上发布了基于Atlas 350的服务器整机产品，标志着昇腾950代际推理算力正式进入商用阶段。据介绍，Atlas 350的单卡算力达到了英伟达H20的2.87倍，是目前国内唯一支持FP4低精度的推理产品。
AI智能体：
国家互联网应急中心等联合发布OpenClaw安全使用实践指南，面向普通用户、企业用户、云服务商以及技术开发者等，提出安全防护建议。其中，对于普通用户的建议包括使用专用设备、虚拟机或容器安装OpenClaw等；对于云服务商，建议包括做好供应链及数据安全防护等。
房地产：
自上海“沪七条”楼市新政落地，至今行将“满月”。近期经走访调研发现，二手房市场成交放量冲高，多项指标创下阶段新高，新房市场也迎来温和复苏，有项目顺势宣布提价，以实际行动释放对市场走势的乐观预期。种种迹象表明，在“沪七条”新政的精准加持下，上海楼市正呈现出“量增价稳”的态势，3月的“小阳春”行情已愈发清晰。
稀土：
近日，自然资源部发布最新找矿成果。四川冕宁县牦牛坪矿区稀土矿资源储量核实勘查项目，查明资源总量为966.56万吨稀土氧化物，同时伴生超大型萤石（2713.54万吨）、重晶石（3722.77万吨）资源。牦牛坪稀土矿系全球在产稀土矿山资源储量世界第二，仅次于内蒙古包头白云鄂博矿。对比此前已查明的316万吨资源量计算，牦牛坪稀土矿此次增储超过200%。
减肥药：
日前，诺和诺德司美格鲁肽在中国的核心化合物专利到期。这意味着，这款被称为“全球药王”的单品，长期垄断格局就此打破。国内十余家本土药企仿制药竞赛全面打响，GLP-1产业链迎来价值重估，行业发展将迈入全新阶段。
宇树科技：近日，上交所受理宇树科技股份有限公司科创板IPO申请，宇树科技本次IPO预计募资规模达42.02亿元，或将冲击A股“人形机器人第一股”。招股说明书显示，2025年宇树科技实现营业收入17.08亿元，同比增长335.36%；实现扣非净利润超6亿元，同比增长674.29%，主要原因为当期产品销量的快速增长。
字节跳动：字节跳动宣布已和沙特公共投资基金（PIF）旗下的Savvy Games Group达成出售沐瞳科技的最终协议，其出售价格超过60亿美元。沐瞳科技是东南亚著名MOBA手游Mobile Legends: Bang Bang（MLBB）的研发商与发行商，于2021年被字节收购。据悉，字节跳动在AI方向上投入巨大，25年四季度整体利润下降，出售沐瞳被视为字节在战略上进一步向AI聚焦的信号。
银河航天：近日，根据企查查信息显示，知名商业航天公司银河航天发生工商变更，公司名称由“银河航天（北京）网络技术有限公司”变更为“银河航天（北京）科技集团股份有限公司”，市场主体类型由其他有限责任公司变更为其他股份有限公司（非上市），这意味着银河航天已完成股改，国内商业航天资本化“军团”再添一员“大将”。
紫金矿业：2025年营业收入3490.79亿元，同比增长14.96%；归属于上市公司股东的净利润517.77亿元，同比增长61.55%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利3.8元（含税）。
恒立液压：公司近日收到实际控制人、董事长汪立平家属通知，其收到江苏省监察委员会签发的《立案通知书》和《留置通知书》，汪立平被留置。
三安光电：公司收到控股股东福建三安集团有限公司通知，公司实际控制人林秀成被国家监察委员会留置并立案调查。林秀成自2017年7月10日起未在公司担任任何职务。公司表示目前生产经营管理正常，治理结构完善，上述事项不会对公司生产经营产生重大影响。公司将持续关注事项进展并履行信息披露义务。
明德生物：公司预计2025年度利润总额亏损0.5亿元至0.75亿元，净利润亏损0.15亿元至0.25亿元，扣非净利润亏损1亿元至1.4亿元，扣除后的营业收入为2.37亿元至2.97亿元。因净利润为负且扣除后营收低于3亿元，公司股票可能在2025年年报披露后被实施退市风险警示(*ST)。目前年报审计工作仍在进行，最终数据以经审计的年报为准。
三 外围市场
美国市场：
美债：纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率涨13.03个基点，报4.3796%，周累计上涨10.29个基点。两年期美债收益率涨10.77个基点，报3.9001%，周累涨18.33个基点。该周，20年期美债收益率累涨8.16个基点，报4.9709%；30年期美债收益率累涨3.38个基点，报4.9377%。三年期美债收益率累涨18.14个基点，报3.9177%；五年期美债收益率累涨15.03个基点，报4.0081%；七年期美债收益率累涨14.36个基点，报4.1976%。02/10年期美债收益率利差累跌8.251个基点，报+47.522个基点。10年期通胀保值国债（TIPS）收益率累涨9.43个基点，至1.9893%；两年期TIPS收益率累跌0.83个基点，至0.5195%，3月18日美股盘前曾跌至0.3253%；30年期TIPS收益率累涨4.43个基点，至2.7080%。
欧洲市场:
欧债：欧市尾盘，德国10年期国债收益率涨8.2个基点，报3.043%，周累计上涨6.0个基点，整体交投于2.876%-3.049%区间。两年期德债收益率涨8.4个基点，报2.672%，周累计上涨23.0个基点，整体交投于2.362%-2.683%区间；30年期德债收益率涨7.4个基点，报3.528%，周累跌0.4个基点。2/10年期德债收益率利差涨0.166个基点，报+36.608个基点，周累跌16.861个基点。英国10年期国债收益率涨16.2个基点，报5.005%，周累计上涨17.7个基点，整体呈现出V形反转。两年期英债收益率涨18.2个基点，报4.577%，本周累涨44.4个基点。30年期英债收益率涨14.4个基点，报5.578%，本周累涨7.8个基点；50年期英债收益率涨15.2个基点，报5.146%，周累涨8.7个基点。2/10年期英债收益率利差跌1.779个基点，报+41.953个基点，周累跌27.157个基点。法国10年期国债收益率涨11.2个基点，报3.755%，周累计上涨7.7个基点，整体呈现出W形反转行情。两年期法债收益率涨1.06个基点，报2.853%，周累涨23.2个基点；30年期法债收益率涨9.1个基点，报4.500%，周大致持平。意大利10年期国债收益率涨17.7个基点，报3.956%，周累涨16.3个基点。西班牙10年期国债收益率涨11.0个基点，报3.576%，周累涨7.8个基点。希腊10年期国债收益率涨16.8个基点，报3.944%，周累涨15.6个基点。
商品市场：
国内期货：3月20日，国内商品期货多数收跌，LU燃油跌超8%，沪银、瓶片跌超6%，PTA、对二甲苯、燃料油跌超4%，沥青、沪金、原油、沪锡跌超3%。涨幅方面，液化气涨超8%，锰硅涨超3%，淀粉、乙二醇、纸浆、烧碱涨超2%。
国际金银：COMEX黄金期货当月连续合约下跌113.70美元，跌幅2.47%，报4492.0美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约下跌3.40美元，跌幅4.78%，报67.81美元/盎司。现货黄金下跌156.33美元，跌幅3.36%，报4494.44美元/盎司。现货白银下跌4.91美元，跌幅6.74%，报67.9美元/盎司。
国际原油：国际油价03月20日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约上涨2.54美元，收于每桶98.09美元，涨幅为2.66%。
国际金属：LME期铜收跌217美元，报11930美元/吨，逼近2025年12月22日收盘位11925美元、9月24日收盘位9927.50美元，周累计下跌6.65%。LME期铝收跌37美元，报3215美元/吨，周累跌6.54%。LME期锌收跌4美元，报3067美元/吨，周累跌约6.95%。LME期铅收涨9美元，报1896美元/吨，周累跌约6.29%。LME期镍收涨35美元，报17019美元/吨，周累跌1.43%。LME期锡收跌261美元，报43279美元/吨，周累跌超8.03%。LME期钴收平，报56290美元/吨。
国际农产品：纽约尾盘，彭博谷物分类指数跌1.33%，报31.4890点，周累计下跌3.01%。该周，CBOT玉米期货累跌0.21%，CBOT小麦期货累跌2.93%。CBOT大豆期货跌0.68%，报11.6050美元/蒲式耳，周累跌5.28%，3月16日显著走低，随后持续低位窄幅震荡，豆粕期货累涨1.64%，豆油期货累跌2.83%。
来源：东方财富
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